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油價繼續下跌對市場有何影響?股市金價下行美元匯率走強

2020-04-22 10:41 互聯網

  本文來自 中金策略。

  繼前一天美國WTI原油5月合約價格因為交割因素跌至創紀錄的負值以后,昨天WTI原油價格(連續合約)再度大跌,盤中跌幅近70%,收盤13美元,下跌35%。受此拖累,歐美股市波動再現并普遍大幅走低,標普500指數下跌3%,納指一度跌4%。相應的,美元走強,黃金回落,美債利率小幅走低。

  近期油價再度劇烈動蕩,很容易讓人聯想起3月9日因沙特和俄羅斯無法達成減產協議導致油價大跌,進而加劇了后續全球市場動蕩和流動性緊張的局面,因此引發普遍關注。

  就此,我們針對這一最近進展,點評如下。

  3月9日油價大跌是加劇全球資產動蕩并最終造成流動性緊張的重要導火索和轉折點;后續油價走勢和潛在影響值得密切關注。如我們在《盈利大幅下修期間市場表現的歷史經驗》中梳理,以美股市場為例,從2月19日高點以來,此輪動蕩基本經歷了避險、流動性緊張、流動性情緒改善但盈利下修這三個階段,其分別特征為:

  1)避險(2月19日~3月9日):避險漲風險跌、美元走弱,突出標志是3月6日盤中10年美債一度降至~0.3%的歷史低點。   南方財富網微信號:南方財富網

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